在A股市场整体调整的背景下，算力租赁概念却异军突起，成为近期资金追逐的热点。7月20日，该板块再度上演涨停潮，其中美利云连续三日封板，创业黑马更是一举触及20%的涨停上限，紫光股份、铜牛信息、神州数码、协创数据等个股纷纷大幅上扬。

北京发布Token经济新政，力推智能算力布局

据权威媒体报道，北京市经济和信息化局透露，上半年北京数字经济增加值同比增长7.8%，核心产业增速高达9.8%，对全市GDP增长形成了显著拉动。为巩固这一势头，北京下半年将重点推动智能算力基础设施建设，计划新增智能算力5万P，使年内供给总规模突破13万P。同时，北京还将制定专门的Token经济发展政策，围绕Token生产、分发和应用等环节，布局建设Token工厂和分发平台，重点在工业、教育、文旅等领域实施创新应用。此外，依托开源芯片研究院与北京通明湖信息技术应用创新中心，北京正致力于构建“RISC-V+AI OS”开源开放生态，形成从芯片指令集到操作系统的全栈自主技术体系，并持续推进数据中心绿色化改造，力争全年绿电消纳量超过30亿度。

Kimi算力紧缺加剧，AI助手暂停新用户订阅

算力租赁行情的升温，与AI应用端的爆发密不可分。7月19日晚间，月之暗面旗下AI助手Kimi发布公告，由于算力资源紧张，将暂停对新用户的订阅服务，现有算力全部保障存量用户权益，并全力推进扩容。这一消息迅速传导至上游算力租赁市场，进一步强化了供给紧张的预期。

工信部表态优化算力基础设施部署

在近日国务院新闻办公室举行的新闻发布会上，工业和信息化部相关负责人指出，随着大模型和智能体应用的爆发式增长，智能算力需求持续攀升。下一步，工信部将按照“点、链、网、面”体系化思路，优化算力基础设施资源部署，打造算力互联互通节点，提升资源利用效率。

机构看好算力需求长期增长逻辑

多家券商发布研报指出，Tower与台积电等半导体大厂持续加码AI产能，叠加全球最大开源大模型Kimi K3的发布，将显著推动AI算力需求释放。预计AI算力需求将延续至2029—2030年，硅光技术进步和先进制程扩产有望降低算力成本，而开源模型则大幅降低了AI应用门槛，吸引更多企业和开发者入场，形成需求爆发式增长。

业绩兑现期来临，行业景气度持续上行

从行业内部的业绩预告来看，算力租赁板块已进入盈利兑现阶段。行云科技预计上半年实现净利润1000万至1500万元，同比增长433%至699%，成功扭亏为盈；利通电子预计上半年归母净利润6.5亿至7.5亿元，同比增长高达1172.53%至1368.31%；协创数据预计上半年归母净利润15亿至19亿元，同比增长247.18%至339.76%。浙商证券分析认为，当前算力租赁行业供需两旺，量价齐升态势明显。国内高端算力需求持续紧张，盈利正向循环已经开启。算力租赁模式能有效缓解高端芯片供应短缺，互联网客户构成核心需求群体。凭借早期布局的大型算力集群，部分公司已完成设备交付与项目验收，商业闭环逐步形成，盈利正反馈效应正在显现。