本周沪指累计上涨1.33%，深证成指上涨0.49%，创业板指涨幅达1.52%。在下周行情展望中，多家券商普遍认为市场短期或维持震荡筑底格局，政策预期与中报业绩将成为关键变量，科技板块的超额配置引发关注。
华金策略：情绪释放充分，市场短期筑底
华金证券指出，当前政策环境仍偏积极，外部风险可控。市场估值与情绪指标已调整至历史底部区间：上证综指PE历史分位数回落至65%-70%，接近以往见底水平；全A换手率降至2%附近，成交额从高点回落约48%。前期领涨的电子、通信等板块平均跌幅达25%，远超历史均值。短期流动性维持宽松，宏观经济与企业盈利延续修复，市场进一步下行空间有限。
银河策略：等待政策信号，均衡配置为主
银河证券认为，下周市场焦点将集中于政策与业绩的验证。7月政治局会议有望定调下半年经济方向，可能围绕扩内需、新质生产力等展开；同时，美股科技巨头财报将影响A股科技板块情绪。在中报披露窗口，业绩基本面成为核心驱动力。建议短期均衡配置，既布局科技中报兑现的硬核环节，也把握低位价值板块的修复机会。
兴证策略：持仓集中度高，但不构成战略看空理由
兴业证券分析，公募基金二季报显示电子与通信持仓占比近六成，创历史新高。但该数据受基金经理被动调整等因素影响，需客观看待。核心判断依据仍是产业景气趋势，而非短期持仓结构。待7月底美联储议息、政治局会议等关键信号落地后，市场方向将更加清晰，当前不宜因持仓集中而战略性看空科技。
申万宏源策略：短期休整，等待新共识形成
申万宏源指出，二季度公募资金向科技赛道极端集中，形成正循环；7月调整后转为负循环。算力通胀行情或已见顶，新一轮上涨需等待AI产业重大催化。在此之前，市场处于震荡休整期，非科技板块的轮动将成为常态。
光大策略：震荡整固，聚焦景气主线
光大证券认为，政策维稳信号积极，但内需偏弱制约全面上涨。科技板块受流动性扰动波动加大，短期市场大概率区间震荡。配置上，短期可适度配置红利类资产（如银行、公用事业），中长期关注硬科技（电子、通信、军工）、出口链（电力设备、机械设备）及上游资源品（有色、煤炭、石化）三条景气主线。
招商策略：底部区域，布局反弹
招商证券观察到，证监会、央国企密集释放增持、回购等稳市信号，政策底显现。公募对TMT配置集中度创新高，短期可能引发震荡，但反转需看产业景气。7月政治局会议政策有望加力，产业主线明确。配置上可沿中报业绩布局，关注TMT涨价链、资源品、电池、医疗器械、创新药、自动化装备及算力方向。
国信策略：历史性抱团下的行情扩散机会
国信证券分析，电子、通信持仓及估值均处历史高位，但超20个行业持仓占比处于历史低位，非AI板块筹码恶化空间有限。随着AI与非AI板块拥挤度差异极致，后续行业间轮动与扩散机会值得重视，市场风格或向低位行业迁移。
浙商策略：短期可更乐观，底部结构已现
浙商证券认为，大资金介入ETF后，市场触底反弹，短期底部形成。上证指数在20月线获得支撑，有望反抽年线；创业板指经充分调整，60分钟级别形成完整5浪结构，后续有望开启日线级别反弹。前期调整压力释放充分，短期可以更积极态度面对。
开源策略：K型行情不会线性延续，但风格切换需基本面确认
开源证券指出，低位行业虽有所修复，但基本面扩散尚未形成。科技制造业盈利改善相对明确，科创创业相对沪深300的业绩增速优势仍在扩大。在需求偏弱格局改变前，风格再平衡更可能为阶段性修复，而非彻底切换。中期需等待新的盈利增速边际变化（ΔG）线索确认。
长城策略：震荡蓄力，均衡布局迎接新窗口
长城证券认为，7月面临政治局会议与中报披露双重窗口，A股短期或延续震荡筑底。但无需过度悲观：科技股杠杆风险释放、资金面有托底、政策预期提升。后续配置应从科技抱团转向均衡，关注出口、PPI等经济数据改善，以及更多中长线资金入市带来的支撑。