芯片行业迎来关键财报周

本周，全球存储芯片市场的两大巨头——SK海力士与三星电子将相继发布第二季度财报。根据韩国媒体的最新行业预测，SK海力士有望交出创纪录的业绩答卷，其营业利润预计同比暴增近600%，进一步凸显人工智能（AI）对半导体产业的强劲拉动作用。

SK海力士业绩预期亮眼

据韩联社Infomax对14家本土券商的综合预期，SK海力士在2025年4月至6月期间，销售额预计达到84.1万亿韩元，营业利润则高达64.1万亿韩元（约合437亿美元），这一数字不仅创下该公司单季历史新高，更将超越其2025年全年47.2万亿韩元的营业利润纪录。换算下来，其营业利润率预计在75%至77%之间，较第一季度的75%有所提升。分析师指出，存储芯片价格持续上涨，以及AI数据中心对高带宽存储器（HBM）和固态硬盘（SSD）的旺盛需求，是业绩飙升的核心原因。KB证券研究员金东元表示，第二季度来自全球科技企业和AI数据中心运营商的销售收入预计占SK海力士总营收的70%。

三星电子同步发力

三星电子此前发布的业绩指引也显示，其第二季度营业利润预计达到89.4万亿韩元，同样刷新季度纪录。若SK海力士本周三（7月29日）公布的财报符合预期，两家韩国存储芯片巨头的单季营业利润合计将超过150万亿韩元，彰显韩国在AI半导体领域的统治力。

韩国政府推动大规模半导体合作

在财报发布前夕，韩国总统府青瓦台透露，借旧金山人工智能峰会之机，韩国企业与全球科技巨头达成了总规模9500亿美元的半导体合作。其中，SK集团将与英伟达等企业推进为期五年、总额7500亿美元的高端存储芯片长期供应协议；三星电子则与博通签署谅解备忘录，计划在未来五年围绕2000亿美元的高端存储芯片供应及AI芯片代工展开合作。此外，韩国企业还计划与全球大型科技公司共同建设约5吉瓦（GW）算力基础设施，部署约200万个GPU。在物理AI领域，现代汽车与英伟达合作搭建机器人参考平台，并与Waymo公布自动驾驶汽车代工计划；三星SDS则与Anthropic签署战略合作协议，共同开拓AI市场。

黄仁勋：AI浪潮远未触及天花板

近期，芯片股经历了一轮剧烈抛售，市场对巨额资本支出可持续性的担忧加剧。但英伟达CEO黄仁勋在接受采访时明确表示，AI芯片热潮短期内不会崩盘。他指出，当前需求并非由季节性因素驱动，而是由产业变革推动——计算机基础技术正在发生根本性转变，全球需要一整套全新的AI基础设施，未来十年行业规模必须扩大五到十倍。对于客户通过发债购买其芯片的担忧，黄仁勋认为计算方式的转变意味着更多的计算机需求，而AI对Anthropic等公司已产生盈利，智能体的实用性正推动更多建设。他承认泡沫终将破裂，但AI建设仍处于早期阶段，资源（如芯片、土地、电力）供应的限制反而延缓了增长，为基础设施的完善提供了时间。

展望

随着SK海力士和三星电子财报的披露，市场将获得关于AI需求真实强度的最新证据。在韩国政府的大力扶持与头部企业的产能扩张下，存储芯片行业有望继续受益于AI超级周期，但投资者仍需关注资本支出与供需平衡的长期演变。