近期，多家券商发布最新市场策略，普遍认为当前A股市场正处于震荡再平衡阶段，投资者需保持谨慎，以防御性配置为主。尽管市场短期面临多重不确定性，但结构性机会依然存在，关键在于把握业绩与政策的双重验证。
中信证券：中东局势冲击有限，8月修复行情可期
中信证券指出，二次原油冲击并非首次冲击的简单重复，市场拥挤交易结构已发生根本变化，因此行情不会复制二季度模式。尽管中东冲突长期化风险上升，短期风险偏好承压，但量价和情绪指标显示负面因素已充分反映，降风险过程接近尾声。预计8月市场将出现普遍轮动修复，看好三个收敛方向：AI链上游硬件与涨价品种相对下游的超额收益收敛、国内非AI工业股相对海外对标公司的折价修复、科技与非科技板块的收敛。
国泰海通：科技主题进入震荡期，关注错峰配置
国泰海通认为，AI板块当前进入预期混沌与瓶颈期，但随着估值快速下杀，有望逐步走稳。宁德时代大额回购注销为市场提供新交易机会。科技主题整体进入震荡阶段，但未来将迎来错峰配置时机，建议聚焦国产模型与出海加速，以及能源与供应链安全。
招商证券：底部区域，布局反弹正当时
招商证券表示，近期证监会、央国企及上市公司密集释放增持、回购、分红等信号，宽基ETF显著流入，政策底已现。市场正逐步筑底，二季度公募对TMT配置及个股集中度创历史新高，短期拥挤可能引发震荡，但行情反转仍取决于产业景气与业绩趋势。外部需关注美联储、中东局势等变量。7月中央政治局会议有望进一步加力，产业仍是主线，基建关注“六张网”，消费以文旅为抓手。配置上沿半年报业绩与产业趋势，关注TMT涨价链、资源品、电池、医疗器械、创新药、自动化设备、航天装备及算力方向。
中国银河证券：结构性机会为主，业绩筛选成关键
中国银河证券指出，指数系统性回调风险已明显收敛，但存量博弈下结构性行情延续。科技成长产业趋势未终结，后续将由普涨转向依靠业绩筛选的结构性机会。本周市场聚焦政策与业绩双重验证：一方面中央政治局会议定调下半年的政策方向，围绕扩内需、新质生产力部署；另一方面美股科技巨头财报将对A股科技板块形成联动影响。短期建议均衡配置，静待科技细分赛道业绩兑现，同时把握低位价值板块修复窗口。
中信建投：W形筑底，震荡再平衡进行时
中信建投认为，市场短期维持W形底部震荡，AI仍是长期主线，但需等待外部不确定性出清并推进结构再平衡。两融资金撤出后流动性企稳，场内增量资金有支撑。外部受中东局势、美债利率上行及美联储加息预期扰动。AI产业中长期逻辑稳固，Kimi K3重塑“性能/成本”叙事，谷歌上修资本开支验证算力需求。行业重点关注AI上游材料设备、国产算力、中游制造出口链（新能源、机械、船舶）、上游资源与红利防御。
国信证券：布局再平衡窗口期
国信证券分析称，2026年二季度公募重仓电子+通信超60%，背后有重仓股口径偏差、科技基金规模提升、主动调仓三大因素。当前AI景气叙事未扭转，但前期极致分化为行情扩散创造条件。牛市格局不变，当前是布局再平衡窗口期，结构上重视科技内部扩散，关注基本面优势的医药、券商及红利属性的资源板块。
国金证券：青黄不接之际，积极防御仍是核心
国金证券表示，AI产业链受困于盈利模式验证，国产大模型追赶海外引发对闭源模式高利润的质疑。韩国去杠杆延续，国内筹码出清缓慢，一致预期中的反弹可能迟到。对于非AI世界，基本面的暗线逐渐清晰。青黄不接之际，推荐三种防御组合：受益于中国制造业流量的煤炭+电力；底部渐显的工业金属、工程机械、电网设备、炼化等；以及半导体/AI材料、半导体设备与制造作为“胀”投资和“滞胀”期前半段的有效防御。
光大证券：市场震荡整固，关注景气主线
光大证券指出，政策表态积极释放稳定信号，但内需修复力度偏弱，总量层面不具备普涨条件。前期涨幅较大的科技板块受流动性扰动波动放大。短期市场大概率区间震荡，配置上以稳为主，中长期关注硬科技、出口链、资源品三条景气主线。硬科技关注电子、通信、国防军工；出口链关注电力设备、机械设备；上游资源品关注有色金属、煤炭、石油石化、基础化工。
中银证券：静待共识凝聚，从容把握转机
中银证券认为，当前市场多项关键议题缺乏共识，资金向确定性最高的资源与红利品种集中。短期核心变量是分歧能否收敛、共识能否凝聚。当杠杆出清确认、海外AI叙事回归验证、地缘冲突边界被充分定价时，转机自然到来。在共识凝聚前，建议顺应避险与顺周期主线：关注有色金属、石油石化、煤炭等资源品以及银行、公用事业等高股息板块。
东吴证券：科技硬件板块分化修复
东吴证券表示，A股风格切换已是“进行时态”，但科技行情并未彻底结束。“全面押注科技”不再最优，中长期需增加对AI中下游环节重视。随资金面矛盾边际改善，上游硬件方向有望迎来分化修复机会，优选量增逻辑主导的环节，以及供给壁垒高且难替代的细分。对“涨价线”中部分环节需降低预期、去伪存真。科技硬件板块将出现分化修复，最具确定性的是“量增”逻辑龙头，其次是高供应壁垒环节。