三星电机与太阳诱电领涨 MLCC市场开启涨价潮

近日，MLCC（多层陶瓷电容器）行业迎来新一轮价格调整。据行业消息，三星电机已向合作伙伴发出通知，自8月1日起，其MLCC产品出货价格将统一上调30%。公司表示，尽管持续提升产能，但全球电子产业的结构性需求增长已导致供应链压力超出可承受范围。此前，三星电机刚于6月与一家全球大型企业签署约3.1亿美元的AI服务器MLCC长期供货合同，7月又斩获约2亿美元的大单，供货期覆盖2027年全年，显示出AI领域对高端MLCC的强劲需求。

无独有偶，日本MLCC大厂太阳诱电也向客户发出涨价函，宣布自9月1日起执行新价格，理由是原材料成本高企。该公司甚至坦言当前产能难以完全应对需求，即便涨价也无法保证按期交付。这两家巨头的行动并非孤例，7-8月MLCC原厂已进入调价高峰期：国巨于7月1日起将全系列电容报价上调约50%，为近年最大涨幅；村田则在年内第三次调价，7月对AI及车规级MLCC再涨10%-40%。

AI算力重塑供需格局 MLCC迎来“量价齐升”

MLCC被誉为“电子工业大米”，是电子设备中用量最大的基础被动元件。当前行业正受益于AI算力驱动的景气周期。摩根士丹利拆解数据显示，英伟达Rubin架构机架的MLCC价值量从上一代的1530美元跃升至4320美元，增幅高达182%。高盛也指出，MLCC在AI服务器物料清单中已成为仅次于GPU和存储芯片的第三大成本项。

光大证券研报认为，高端MLCC的战略属性正从短期采购升级为中长期供应安全，竞争逻辑从成本转向技术可靠性。海外龙头将产能向高端倾斜，消费级MLCC供给受到挤压，国内厂商有望凭借成本与交付优势承接中低端溢出需求。中信证券也指出，本土厂商将享受海外龙头聚焦AI导致的产能挤出外溢，加速国产替代进程。

国信证券测算，2026-2030年AI服务器MLCC需求量年复合增长率（CAGR）达25%-32%，价值量CAGR超85%，预计2026年下半年供需缺口将显现，届时将迎来第一波全品类涨价30%-50%，行业缺口至少延续至2028年。

融资客逆势加仓 MLCC概念股表现分化

东方财富概念板块显示，A股市场共有33只MLCC概念股，合计总市值约8800亿元。其中，三环集团市值约2165亿元居首，厦门钨业、信维通信、国瓷材料、风华高科市值均超500亿元。年初至今，超六成概念股上涨，昀冢科技大涨逾2倍，风华高科涨约192%，三环集团、博迁新材、洁美科技、国瓷材料涨幅均超115%。

近一周板块整体有所回调，18只个股下跌，东材科技、雅创电子、昊志机电跌逾10%；但仍有14股逆势走强，昀冢科技涨逾27%领跑，风华高科涨逾15%，赛伍技术、龙鑫智能、皖维高新涨超10%。在板块承压期间，融资客选择逆势加仓。Choice数据显示，近一周国瓷材料、风华高科均获融资净买入逾3.4亿元，东材科技获加仓1.95亿元，斯迪克融资净买入约0.92亿元；三环集团、中电港、洁美科技、利和兴也均获超3000万元融资净买入。